Stock Options Collar Strategy

10 Optionen Strategien zu wissen Zu oft, Händler springen in die Optionen Spiel mit wenig oder kein Verständnis, wie viele Optionen Strategien zur Verfügung stehen, um ihr Risiko zu begrenzen und zu maximieren Rendite. Mit ein wenig Aufwand, aber Händler können lernen, wie man die Flexibilität und die volle Macht der Optionen als Trading-Fahrzeug nutzen. In diesem Sinne haben wir diese Diashow zusammengestellt, die wir hoffentlich die Lernkurve verkürzen und in die richtige Richtung weisen. Zu oft fallen Händler in die Optionen Spiel mit wenig oder kein Verständnis, wie viele Optionen Strategien zur Verfügung stehen, um ihr Risiko zu begrenzen und Rendite zu maximieren. Mit ein wenig Aufwand, aber Händler können lernen, wie man die Flexibilität und die volle Macht der Optionen als Trading-Fahrzeug nutzen. In diesem Sinne haben wir diese Diashow zusammengestellt, die wir hoffentlich die Lernkurve verkürzen und in die richtige Richtung weisen. 1. Covered Call Neben dem Kauf einer nackten Call-Option können Sie auch in einer grundlegenden abgedeckt Call-oder Buy-Write-Strategie engagieren. In dieser Strategie würden Sie die Vermögenswerte direkt kaufen und gleichzeitig eine Call-Option auf dieselben Vermögenswerte schreiben (oder verkaufen). Ihr Vermögensbestand sollte der Anzahl der der Call-Option zugrunde liegenden Vermögenswerte entsprechen. Investoren werden diese Position häufig nutzen, wenn sie eine kurzfristige Position und eine neutrale Meinung über die Vermögenswerte haben und zusätzliche Erträge erwirtschaften (durch Erhalt der Call Prämie) oder vor einem möglichen Rückgang des Wertes der zugrunde liegenden Vermögenswerte schützen. 2. Verheiratete Put In einer verheirateten Put-Strategie, kauft ein Investor, der ein bestimmtes Vermögen (wie Aktien) kauft (oder derzeit besitzt), gleichzeitig eine Put-Option für einen fallenden Markt Entsprechende Anzahl Aktien. Die Anleger werden diese Strategie nutzen, wenn sie bullisch auf dem Vermögenswert sind und sich gegen mögliche kurzfristige Verluste schützen wollen. Diese Strategie funktioniert im Wesentlichen wie eine Versicherung und schafft einen Boden, sollte der Vermögenspreis drastisch fallen. (Weitere Informationen zur Verwendung dieser Strategie finden Sie unter Verheiratete Puts: Eine Schutzbeziehung.) 3. Bull Call Spread In einer Bull Call-Spread-Strategie wird ein Anleger gleichzeitig Kaufoptionen zu einem bestimmten Basispreis kaufen und dieselbe Anzahl von Anrufen bei einer Höheren Basispreis. Beide Call-Optionen haben denselben Ablaufmonat und den Basiswert. Diese Art der vertikalen Spread-Strategie wird oft verwendet, wenn ein Investor bullish ist und erwartet einen moderaten Anstieg des Preises der zugrunde liegenden Vermögenswert. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Vertical Bull und Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Verbreitung Die Bären setzen Verbreitung Strategie ist eine weitere Form der vertikalen Verbreitung. In dieser Strategie wird der Anleger gleichzeitig Put-Optionen als einen spezifischen Basispreis erwerben und die gleiche Anzahl Puts zu einem niedrigeren Basispreis verkaufen. Beide Optionen wären für denselben Basiswert und haben das gleiche Ablaufdatum. Diese Methode wird verwendet, wenn der Händler bärisch ist und erwartet, dass der Wert der Basiswerte sinken wird. Es bietet sowohl begrenzte Gewinne und begrenzte Verluste. (Für mehr über diese Strategie lesen Sie Bear Put Spreads: Eine brütende Alternative zu Short Selling.) 5. Schutzkragen Eine Schutzkragen Strategie wird durch den Kauf einer Out-of-the-Geld-Put-Option und das Schreiben einer out-of-the durchgeführt - Money-Option zur gleichen Zeit, für die gleichen Basiswert (wie Aktien). Diese Strategie wird oft von Investoren verwendet, nachdem eine Long-Position in einer Aktie erhebliche Gewinne erlebt hat. Auf diese Weise können die Anleger den Gewinn sperren, ohne ihre Aktien zu verkaufen. (Für mehr über diese Arten von Strategien, siehe Dont vergessen Sie Ihre Schutzkragen und Putting Halsbänder zu arbeiten.) 6. Long Straddle Eine lange Straddle-Optionen-Strategie ist, wenn ein Investor kauft sowohl eine Call-und Put-Option mit dem gleichen Basispreis, zugrunde liegenden Vermögenswert Und Ablaufdatum gleichzeitig. Ein Investor wird diese Strategie oft nutzen, wenn er glaubt, dass der Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswerts sich erheblich verschieben wird, ist aber nicht sicher, in welche Richtung der Umzug gehen wird. Diese Strategie ermöglicht es dem Anleger, unbegrenzte Gewinne zu halten, während der Verlust auf die Kosten beider Optionskontrakte begrenzt ist. (For more, lesen Sie Straddle-Strategie ein einfaches Konzept auf den Markt Neutral.) 7. Long Strangle In einer Long-Strangle-Optionen-Strategie kauft der Investor eine Call-und Put-Option mit der gleichen Fälligkeit und zugrunde liegenden Vermögenswert, aber mit unterschiedlichen Ausübungspreise. Der Put-Basispreis liegt typischerweise unter dem Ausübungspreis der Call-Option, und beide Optionen sind aus dem Geld. Ein Anleger, der diese Strategie verwendet, glaubt, dass der zugrunde liegende Vermögenspreis eine große Bewegung erfahren wird, ist aber nicht sicher, in welche Richtung der Umzug stattfindet. Verluste sind auf die Kosten für beide Optionen beschränkt wird in der Regel weniger teuer als Straddles, weil die Optionen aus dem Geld gekauft werden. (Für mehr, sehen Sie sich eine starke Hold on Profit mit Strangles.) 8. Butterfly Spread Alle Strategien bis zu diesem Punkt haben eine Kombination aus zwei verschiedenen Positionen oder Verträge erforderlich. In einer Schmetterling-Verbreitungsoptionsstrategie wird ein Investor sowohl eine Stierverteilungsstrategie als auch eine Bärenstrategie kombinieren und drei unterschiedliche Ausübungspreise verwenden. Zum Beispiel beinhaltet eine Art von Butterfly-Spread Kauf einer Call (Put) - Option auf dem niedrigsten (höchsten) Ausübungspreis, während der Verkauf von zwei Call (Put) Optionen zu einem höheren (niedrigeren) Basispreis, und dann eine letzte Call (put) Option auf einen noch höheren (niedrigeren) Basispreis. (Weitere Informationen zu dieser Strategie finden Sie unter Set-Profit-Traps mit Butterfly Spreads.) 9. Iron Condor Eine noch interessantere Strategie ist der i ron condor. In dieser Strategie hält der Investor gleichzeitig eine Long - und Short-Position in zwei verschiedenen Strangle-Strategien. Der eiserne Kondor ist eine ziemlich komplexe Strategie, die auf jeden Fall Zeit braucht, um zu lernen und zu üben. (Wir empfehlen Ihnen, mehr über diese Strategie in Take Flight mit einem eisernen Condor zu erfahren, sollten Sie Flock to Iron Condors und versuchen Sie die Strategie für sich selbst (riskfrei) im Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly Die endgültige Option Strategie werden wir demonstrieren Hier ist der eiserne Schmetterling. In dieser Strategie wird ein Investor entweder eine lange oder kurze Straddle mit dem gleichzeitigen Kauf oder Verkauf eines erwürgen. Obwohl ähnlich wie ein Schmetterling verbreitet, unterscheidet sich diese Strategie, weil es sowohl Anrufe und Puts verwendet, im Gegensatz zu den einen oder anderen. Die Gewinne und Verluste werden je nach Ausübungspreis der eingesetzten Optionen in einem bestimmten Bereich begrenzt. Investoren werden oft Out-of-the-money-Optionen in dem Bemühen, Kosten zu senken und gleichzeitig das Risiko zu begrenzen. Nichts in dieser Publikation soll Rechts-, Steuer-, Wertpapier - oder Anlageberatung darstellen, weder eine Stellungnahme zur Angemessenheit einer Anlage noch eine Aufforderung jeglicher Art. Die in dieser Publikation enthaltenen allgemeinen Informationen dürfen ohne vorherige schriftliche Genehmigung durch einen lizenzierten Fachmann nicht bearbeitet werden. Ein umfassendes Risikoverständnis ist essentiell für den Optionshandel. So ist die Kenntnis der Faktoren, die Option Preis beeinflussen. Optionen bieten alternative Strategien für Anleger, von den zugrunde liegenden Wertpapieren zu profitieren, sofern der Anfänger es versteht. Eine Klassifizierung von Handelsaktien, wenn eine deklarierte Dividende dem Verkäufer statt dem Käufer gehört. Eine Aktie wird sein. Eine Einheit, die gleich 1 / 100th von 1 ist, und wird verwendet, um die Änderung in einem Finanzinstrument zu bezeichnen. Der Ausgangspunkt ist häufig. Die Federal Reserve Board Regulierung, die Kunden Debitorenkonten und die Höhe der Kredit, dass Maklerfirmen und. Eine unkonventionelle Geldpolitik, in der eine Zentralbank finanzielle Vermögenswerte des privaten Sektors kauft, um die Zinsen zu senken. Der Zinssatz, bei dem ein Depotinstitut Gelder an die Federal Reserve an eine andere Depotinstitut geleistet. Importante rechtliche Informationen über die E-Mail, die Sie senden werden. Durch die Nutzung dieses Dienstes erklären Sie sich damit einverstanden, Ihre echte E-Mail-Adresse einzugeben und nur an Personen zu senden, die Sie kennen. Es ist eine Verletzung des Rechts in einigen Gerichtsbarkeiten zu fälschlich identifizieren sich in einer E-Mail. Alle Informationen, die Sie zur Verfügung stellen, werden von Fidelity ausschließlich für den Zweck verwendet, die E-Mail in Ihrem Namen zu senden. Die Betreffzeile der E-Mail, die Sie senden, ist Fidelity: Ihre E-Mail wurde gesendet. Mutualfonds und Investmentfonds - Fidelity Investments Mit einem Klick auf einen Link öffnet sich ein neues Fenster. Kragen (Long-Stock-Long-put-Short-Aufruf) Potenzielle Ziele Es gibt in der Regel zwei verschiedene Gründe, warum ein Investor könnte die Kragen-Strategie wählen, um das Risiko zu einem niedrigen Kosten zu begrenzen und haben einige upside Gewinnpotential zugleich beim ersten Erwerb Aktien Aktien. Um eine bereits gekaufte Aktie zu niedrigen Kosten zu schützen und ein positives Ergebnis zu erzielen, wenn die kurzfristige Prognose bärisch ist, die langfristige Prognose jedoch bullisch ist. Erläuterung Beispiel des Kragens (Long-Long-Long-Short-Short-Call) Eine Kragenposition wird durch den Kauf (oder Besitz) von Aktien und durch den gleichzeitigen Kauf von Put-Puts und verkauften abgedeckten Anrufen auf Aktienbasis geschaffen. In der Regel sind der Anruf und put aus dem Geld. Im Beispiel werden 100 Aktien gekauft (oder im Besitz), ein Out-of-the-money-Put wird gekauft und ein Out-of-the-money-Anruf verkauft wird. Falls der Aktienkurs sinkt, wird der Kaufpreis bis zum Verfallsdatum unter dem Ausübungspreis verrechnet. Wenn der Aktienkurs steigt, ist das Ertragspotential auf den Ausübungspreis des abgedeckten Aufrufs weniger Provisionen beschränkt. Maximaler Gewinn Potentieller Gewinn ist wegen des abgedeckten Aufrufs begrenzt. Im obigen Beispiel ist das Gewinnpotential auf 5,20 begrenzt, das wie folgt berechnet wird: Der Basispreis des Aufrufs plus 20 Cent abzüglich des Aktienkurses und der Provisionen. 20 Cent ist der Netto-Gutschrift für den Verkauf der Anruf bei 1,80 und den Kauf der Put auf 1,60 erhalten. Wenn der Verkauf und der Kauf des Puts für eine Nettoverschuldung (oder Nettokosten) abgewickelt wurden, wäre der maximale Gewinn der Ausübungspreis des Aufrufs abzüglich des Aktienkurses und der Nettoschuld und Provisionen. Der maximale Gewinn wird bei Verfall erreicht, wenn der Aktienkurs bei oder über dem Ausübungspreis der gedeckten Aufforderung liegt. Kurze Anrufe werden grundsätzlich nach Ablauf des Börsenkurses verrechnet, wenn der Aktienkurs über dem Ausübungspreis liegt. Es besteht jedoch die Möglichkeit einer vorzeitigen Zuweisung. Siehe unten. Maximales Risiko Das potentielle Risiko ist aufgrund der Schutzmaßnahmen begrenzt. Im obigen Beispiel ist das Risiko auf 4,80 begrenzt, das wie folgt berechnet wird: Der Aktienkurs minus 20 Cents abzüglich des Basispreises der Put und Provisionen. 20 Cent ist der Netto-Gutschrift für den Verkauf der Anruf bei 1,80 und den Kauf der Put auf 1,60 erhalten. Wenn der Verkauf und der Kauf des Puts für eine Nettoverschuldung (oder Nettokosten) abgewickelt wurden, wäre der maximale Gewinn der Aktienkurs abzüglich des Ausübungspreises der Put und der Nettoschuld und Provisionen. Das maximale Risiko wird realisiert, wenn der Aktienkurs am Verfalltag oder unter dem Ausübungspreis der Veräußerung liegt. Wenn ein solcher Kursrückgang eintritt, kann der Put ausgeübt oder verkauft werden. Siehe Strategie-Diskussion unten. Breakeven-Aktienkurs bei Verfall Aktienkurs plus Put-Preis Minus-Call-Preis In diesem Beispiel: 100,00 1,60 1,80 99,80 Gewinn-Verlust-Diagramm und Tabelle: Kragen Geeignete Marktprognose Die entsprechende Prognose für einen Kragen hängt vom Zeitpunkt des Aktienkaufs im Verhältnis zur Eröffnung ab Der Optionen und der Investitionsbereitschaft der Anleger. Wenn beim Erwerb von Aktien eine Kragenposition angelegt wird, ist eine zweiteilige Prognose erforderlich. Erstens, die Prognose muss neutral zu bullish, was der Grund für den Kauf der Aktie ist. Zweitens muss es auch einen Grund für den Wunsch geben, das Risiko zu begrenzen. Vielleicht gibt es ein Anliegen, dass der Gesamtmarkt könnte einen Rückgang beginnen und dazu führen, dass diese Aktie im Tandem fallen. In diesem Fall gibt der Kragen für einen niedrigen Nettokosten der Anleger sowohl begrenztes Risiko und einige begrenzte Aufwärts-Gewinn. Alternativ, wenn ein Kragen zum Schutz einer bestehenden Lagerhaltung erstellt wird, gibt es zwei mögliche Szenarien. Erstens könnte die kurzfristige Prognose bärisch sein, während die langfristige Prognose bullish ist. In diesem Fall begrenzt der Anleger bei niedrigen Nettokosten das Abwärtsrisiko, wenn der erwartete Preisrückgang eintritt. Zweitens könnte der Investor in der Nähe der Zielverkaufspreis für die Aktie sein. In diesem Fall würde der Kragen die Möglichkeit einer Preiserhöhung auf den Zielverkaufspreis verlassen und gleichzeitig das Abwärtsrisiko begrenzen, wenn der Markt unerwartet umkehren würde. Strategie Diskussion Die Verwendung eines Kragens erfordert eine klare Aussage über Ziele, Prognosen und Folgeaktivitäten. Wenn ein Kragen gegründet wird, wenn Aktien zunächst erworben werden, dann sollte das Ziel sein, um das Risiko zu begrenzen und zu erhalten einige upside Gewinnpotential zur gleichen Zeit. Die Prognose muss neutral sein, um bullish zu sein, weil die gedeckte Aufforderung das obere Gewinnpotential begrenzt. In Bezug auf Folgemaßnahmen muss der Anleger einen Plan haben, dass der Bestand über dem Ausübungspreis der gedeckten Aufforderung liegt oder unter dem Ausübungspreis der Schutzmasse liegt. Liegt der Aktienkurs über dem Basispreis des abgedeckten Call, wird der Call zum Schließen erworben und damit die Long-Position beibehalten, oder wird die abgedeckte Call gehalten, bis sie zugewiesen ist und die Aktie verkauft wird Oder falsche Antwort auf diese Frage ist es jedoch eine Entscheidung, die ein Investor machen muss. Wenn ein Kragen gegen zuvor gekaufte Aktien gegründet wird, wenn die kurzfristige Prognose bärisch ist und die langfristige Prognose bullisch ist, dann kann davon ausgegangen werden, dass die Aktie als langfristige Beteiligung betrachtet wird. In diesem Fall, wenn der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis der Put bei Verfall ist, dann wird die Put verkauft und die Aktie für den dann gehofften Anstieg des Aktienkurses gehalten werden. Wenn jedoch die kurzfristige Baisse-Prognose nicht eintritt, muss die abgedeckte Aufforderung zurückgekauft werden, um die Möglichkeit der Abtretung zu schließen und zu beseitigen. Es ist ratsam, durch die Möglichkeit eines Aktienkursanstiegs im Voraus gedacht zu haben und einen Stop-Loss-Punkt zu haben, an dem die abgedeckte Aufforderung zurückgekauft wird. Wenn ein Kragen gegründet wird, wenn eine Aktie in der Nähe ihres Zielverkaufspreises liegt, kann davon ausgegangen werden, dass der Anleger, wenn er sich am Verfallstag befindet, keine Aktion durchführt und den Anruf zugewiesen und die Aktie veräußert. Allerdings, wenn der Aktienkurs rückgängig zu der Kehrseite unter dem Basispreis der Put, dann eine Entscheidung über die Schutzpartei getroffen werden muss. Wird der Put verkauft und der Bestand in der Hoffnung auf eine Rallye zurück auf den Zielverkaufspreis gehalten, oder wird die Put ausgeübt und die Aktie wieder verkauft werden, gibt es keine richtige oder falsche Antwort auf diese Frage, aber es ist ratsam für einen Investor Durch die Möglichkeiten im Voraus zu denken. Auswirkungen der Kursänderung Der Gesamtwert einer Kragenposition (Aktienkurs plus Putpreis minus Call-Preis) steigt, wenn der Aktienkurs steigt und sinkt, wenn der Aktienkurs sinkt. In der Sprache der Optionen hat eine Kragenposition ein positives Delta. Der Nettowert des Short-Call und Long-Put-Wechsel in die entgegengesetzte Richtung des Aktienkurses. Wenn der Aktienkurs steigt, steigt der kurze Aufruf im Preis und verliert Geld und die Long-put sinkt im Preis und verliert Geld. Das Gegenteil passiert, wenn der Aktienkurs sinkt. Optionen-Preise ändern sich in der Regel nicht Dollar-Dollar mit Änderungen des Preises der zugrunde liegenden Aktie. Vielmehr ändern sich die Optionen aufgrund des Deltas. In einer Kragenposition reduziert das gesamte negative Delta des Short-Call und Long-Puts die Empfindlichkeit der Gesamtposition auf Veränderungen des Aktienkurses, aber das Netto-Delta der Kragenposition ist immer positiv. Auswirkungen der Volatilitätsänderung Volatilität ist ein Maß dafür, wie stark ein Aktienkurs prozentual schwankt, und die Volatilität ist ein Faktor für Optionspreise. Wenn die Volatilität steigt, steigen die Optionspreise, wenn andere Faktoren wie Aktienkurs und Zeit bis zum Auslaufen konstant bleiben. Da eine Kragenposition eine lange Option (Put) und eine kurze Option (Call) hat, ändert sich der Nettopreis eines Kragens sehr wenig, wenn sich die Volatilität ändert. In der Sprache der Optionen, ist dies eine nahezu Null vega. Vega schätzt, wie viel ein Optionspreis sich ändert, wenn das Niveau der Volatilität ändert und andere Faktoren konstant bleiben. Auswirkung der Zeit Der Zeitwertanteil eines Optionsgesamtpreises verringert sich, wenn die Expirationsansätze anlaufen. Dies wird als Zeiterosion bezeichnet. Da eine Kragenposition eine Long-Option (Put) und eine Short-Option (Call) aufweist, hängt die Empfindlichkeit der Zeiterosion von der Beziehung des Aktienkurses zu den Ausübungspreisen der Optionen ab. Liegt der Aktienkurs nahe dem Ausübungspreis des Short Call (höherer Basispreis), dann erhöht sich der Nettopreis eines Kragens und verdient mit vorübergehender Zeit. Dies geschieht, weil der kurze Anruf am nächsten an das Geld und erodiert schneller als die lange setzen. Wenn jedoch der Aktienkurs nahe dem Basispreis des Longpins liegt (niedrigerer Basispreis), dann sinkt der Nettopreis eines Kragens und verliert Geld mit vorübergehender Zeit. Dies geschieht, weil die lange Pose ist jetzt näher an das Geld und erodiert schneller als der kurze Aufruf. Wenn der Aktienkurs auf halber Strecke zwischen den Ausübungspreisen liegt, dann hat die Zeiterosion nur geringe Auswirkungen auf den Nettopreis eines Kragens, da sowohl der Kurzruf als auch der Long-Put in etwa der gleichen Geschwindigkeit erodieren. Risiko der vorzeitigen Zuteilung Aktienoptionen in den USA können an jedem Geschäftstag ausgeübt werden. Der Inhaber (Long-Position) einer Aktienoption kontrolliert, wann die Option ausgeübt wird, und der Anleger mit einer Short-Optionsposition hat keine Kontrolle darüber, wann er die Verpflichtung erfüllen muss. Während der Long-Put (Lower Strike) in einer Kragenposition kein Risiko einer frühen Zuweisung hat, hat das Short Call (höherer Strike) ein derartiges Risiko. Die frühzeitige Zuteilung von Aktienoptionen erfolgt grundsätzlich im Zusammenhang mit Dividenden und kurzfristige Zuteilungen, die frühzeitig zugewiesen werden, werden in der Regel am Tag vor dem Dividendendatum zugeordnet. In-the-money-Anrufe, deren Zeitwert geringer als die Dividende ist, weisen eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Zuweisung auf. Wenn daher der Aktienkurs über dem Ausübungspreis des Short Call in einem Kragen liegt, muss eine Bewertung vorgenommen werden, wenn eine frühzeitige Zuordnung wahrscheinlich ist. Wenn die Abtretung als wahrscheinlich angesehen wird und der Anleger die Aktie nicht verkaufen möchte, sind entsprechende Maßnahmen zu ergreifen. Vor der Zuweisung kann das Risiko der Zuweisung eines Anrufs durch den Kauf des Kurzrufs beseitigt werden. Wenn eine frühzeitige Zuordnung eines Kurzrufs erfolgt, wird die Aktie verkauft. Mögliche Position bei Verfall erstellt Wenn ein Put ausgeübt wird oder ein Call zugeordnet ist, wird die Aktie zum Ausübungspreis der Option verkauft. Im Falle einer Kragenposition bedeutet die Ausübung der Abtretung oder Abtretung der Anrufe, dass der eigene Bestand verkauft und durch Bargeld ersetzt wird. Optionen werden automatisch ausgeübt, wenn sie ein Cent (0,01) im Geld sind. Wenn also ein Anleger mit einer Kragenposition die Aktie nicht verkaufen will, wenn der Put oder Call im Geld liegt, muss die Option, die ausgeübt oder zugeteilt werden soll, vor dem Verfall geschlossen werden. Sonstige Überlegungen Es gibt mindestens drei steuerliche Erwägungen in der Kragenstrategie, (1) den Zeitpunkt des Schutzkaufkaufs, (2) den Basispreis des Aufrufs und (3) den Zeitpunkt bis zum Ablauf der Aufforderung. Jeder von ihnen kann die Haltedauer der Aktie für steuerliche Zwecke beeinflussen. Infolgedessen könnte der Steuersatz auf den Gewinn oder Verlust aus der Aktie beeinflusst werden. Die Anleger sollten bei der Bemessung der Steuern auf Optionsgeschäfte eine professionelle Steuerberatung anstreben. Die folgenden Themen sind aus der Broschüre, Steuern und Investitionen von The Options Industry Council veröffentlicht und kostenlos erhältlich von cboe zusammengefasst. Wenn ein Put und eine Aktie gleichzeitig gekauft werden (eine verheiratete Put), dann ist die Haltedauer der Aktie für steuerliche Zwecke nicht betroffen. Wenn die Aktie für ein Jahr oder länger gehalten wird, bevor sie verkauft wird, gelten die langfristigen Zinssätze, unabhängig davon, ob die Put-Option mit Gewinn oder Verlust verkauft wurde oder ob sie wertlos abgelaufen ist. Wenn jedoch eine Aktie für weniger als ein Jahr im Besitz eines Schutzpakets gehalten wird, beginnt die Haltedauer der Aktie für steuerliche Zwecke. Wenn eine Aktie für mehr als ein Jahr im Besitz eines Schutzpakets gehalten wird, ist die Haltedauer für steuerliche Zwecke nicht betroffen. Wenn die Aktie verkauft wird, wird der Gewinn oder Verlust als langfristig betrachtet, unabhängig davon, ob der Put ausgeübt, mit Gewinn oder Verlust verkauft oder wertlos abgelaufen ist. Eine qualifizierte Deckung hat keinen Einfluss auf die Haltedauer der Aktie. Im Allgemeinen hat ein qualifizierter abgedeckter Anruf mehr als 30 Tage zum Verfall und ist nicht tief im Geld. Ein nicht qualifizierter Deckungsfall sperrt die Haltedauer der Bestände für steuerliche Zwecke während seines Lebens. Für spezifische Beispiele für qualifizierte und nicht qualifizierte abgedeckte Anrufe siehe Taxes and Investing. Collar (Schutzkragen) Beschreibung Ein Anleger schreibt eine Call-Option und kauft eine Put-Option mit dem gleichen Ablauf wie ein Mittel zur Absicherung einer Long-Position in der zugrunde liegenden Aktie . Diese Strategie kombiniert zwei weitere Absicherungsstrategien: Schutzmaßnahmen und abgedeckte Call-Schreiben. Normalerweise wählt der Anleger einen Anrufstrike oben und einen Long-Put-Streik unter dem Ausgangswert. Es gibt Breitengrad, aber die Streikwahlen beeinflussen die Kosten der Hecke sowie den Schutz, den es zur Verfügung stellt. Diese Schläge werden als der Boden und die Decke der Position bezeichnet, und der Vorrat wird zwischen den zwei Schlägen zusammengezogen. Der Put Strike setzt einen minimalen Ausstieg Preis, sollte der Investor in einem Abschwung liquidieren müssen. Der Call Streik setzt eine Obergrenze für Aktiengewinne. Der Anleger sollte bereit sein, die Aktien aufzugeben, wenn der Bestand oberhalb des Call-Streiks steigt. Netto - Position (bei Verfall) MAXIMUM GAIN Ausschüttung - Kaufpreis - Nettoprämie bezahlt ODER Call Streik - Aktie Kaufpreis Nettokredit erworben MAXIMALER VERLUST Aktienkaufpreis - Put Strike - Nettoprämie bezahlt ODER Aktienkauf - Rendite für die Annahme einer Obergrenze für das Aktienpotenzial erhält der Anleger einen Mindestpreis, wenn die Aktie während der Laufzeit des Kragens verkauft werden kann. Für die Laufzeit der Optionsstrategie sucht der Anleger nach einem leichten Anstieg des Aktienkurses, ist aber besorgt um einen Rückgang. Der Investor fügt einen Kragen zu einer bestehenden Long-Position als vorübergehende, etwas weniger als komplette Hedge gegen die Auswirkungen eines möglichen kurzfristigen Rückgangs hinzu. Der Long-Put-Streik bietet einen Mindestverkaufspreis für die Aktie und der Short-Call-Streik setzt einen maximalen Gewinn. Um eine Short-Position zu schützen oder zu kürzen, könnte ein Investor einen Long-Call mit einem Short-Put kombinieren. Motivation Diese Strategie ist für Inhaber oder Käufer einer Aktie, die sich um eine Korrektur kümmert und die Long-Position absichern möchte. Variationen Der maximale Verlust ist für die Laufzeit der Kragenhecke begrenzt. Das Schlimmste, was passieren kann, ist für den Aktienkurs unter den Put-Streik fallen, die den Investor, die Put-Ausübung und verkaufen die Aktie auf den Boden Preis: der Put Strike. Wenn die Aktie ursprünglich zu einem wesentlich niedrigeren Kurs gekauft wurde (was häufig bei einer langfristigen Beteiligung der Fall ist), könnte dieser Ausstiegspreis tatsächlich zu einem Gewinn führen. Der kurze Anruf würde wertlos ablaufen. Der tatsächliche Verlust (Gewinn) wäre die Differenz zwischen dem Bodenpreis und dem Aktienkaufpreis, plus (minus) der Belastung (credit) von der Gründung der Kragenhecke. Der maximale Gewinn ist für die Laufzeit der Strategie begrenzt. Die kurzfristigen maximalen Gewinne werden erreicht, sobald der Aktienkurs zum Call Streik steigt. Der Reingewinn bleibt der gleiche, egal wie viel höher die Aktie schließen könnte nur die Position Ergebnis kann unterschiedlich sein. Liegt die Aktie bei Verfall oberhalb des Call-Streiks, wird der Anleger wahrscheinlich auf den Call übertragen und die Aktien an der Decke liquidieren: den Call-Streik. Der Gewinn wäre der Höchstpreis, abzüglich des Aktienkaufpreises plus (minus) der Gutschrift (Belastung) von der Gründung der Kragenabsicherung. Wenn sich die Aktie genau beim Anrufstreik schließen würde, würde sie wertlos auslaufen, und der Bestand würde wahrscheinlich auf dem Konto bleiben. Die bis zu diesem Punkt führenden Gewinne / Verluste wären identisch, doch würde sich der Anleger von diesem Tag an weiterhin den Risiken und Chancen der Aktieninhaber stellen. Gewinn / Verlust Diese Strategie legt für die Laufzeit der Strategie eine feste Höhe des Kursrisikos fest. Der Longput stellt einen akzeptablen Ausstiegspreis zur Verfügung, bei dem der Anleger liquidieren kann, wenn der Bestand Verluste erleidet. Die Prämieneinnahmen aus dem Short Call tragen dazu bei, den Put zu bezahlen, setzen aber gleichzeitig das Potenzial auf den Gewinn. Sowohl die potenziellen Gewinn und Verlust sind sehr begrenzt, abhängig von der Differenz zwischen den Streiks. Hier liegt das Gewinnpotenzial nicht im Vordergrund. Das ist ja eine Absicherungsstrategie. Die Fragen für den Schutzkragen Investor betreffen hauptsächlich, wie das Niveau des Schutzes gegen die Kosten des Schutzes für eine besorgniserregende Zeit auszugleichen. Grundsätzlich bricht die Strategie auch dann ab, wenn der Bestand nach Ablauf der ursprünglichen Höhe über dem Betrag der Belastung (Kredit) liegt. Wenn die Aktie eine langfristig gehaltene Beteiligung ist, die zu einem viel niedrigeren Preis gekauft wird, ist das Konzept des Break-even nicht relevant. Volatilität Volatilität ist in der Regel keine große Überlegung in dieser Strategie, alles ist gleich. Da es sich bei der Strategie um eine lange Option und eine kurze Variante mit gleichem Ablauf (und im allgemeinen äquidistant gegenüber dem Aktienwert) handelt, können sich die Effekte der impliziten Volatilitätsverschiebungen weitgehend ausgleichen. Time Decay Normalerweise keine große Überlegung. Da es sich bei der Strategie um eine lange Option und eine kurze Variante mit gleichem Ablauf (und im allgemeinen äquidistant gegenüber dem Aktienwert) handelt, sollten sich die Auswirkungen des Zeitabfalls grob gegenseitig ausgleichen. Zuordnungsrisiko Ja. Die frühzeitige Zuordnung der Short-Call-Option, jederzeit möglich, erfolgt in der Regel erst unmittelbar bevor die Aktie ex Dividende geht. Und eine Situation, in der eine Aktie an einem Restrukturierungs - oder Kapitalisierungsereignis beteiligt ist, wie zB Fusion, Übernahme, Ausgliederung oder Sonderdividende, könnte die typischen Erwartungen über eine frühzeitige Ausübung von Aktienoptionen vollständig beeinträchtigen. Expirationsrisiko Der Optionsschreiber kann nicht sicher wissen, ob die Zuweisung tatsächlich bis zum nächsten Montag auf dem kurzen Gespräch stattgefunden hat oder nicht. Allerdings ist dies in der Regel kein Problem, da der Investor hat Lagerbestände liefern, wenn auf den Anruf zugewiesen. Diese Strategie eignet sich zur Verwendung als LEAPS-Hedge, bei dem der Zeitwert dazu neigt, Prämien höher zu machen und die Schutzdauer länger ist. Der Kragen bietet mehr Schutz als ein abgedeckter Anruf. Aber zu einem niedrigeren up-front Kosten als eine schützende put. Siehe diese beiden Alternativen für weitere Details. Verwandte Position Vergleichbare Position: N / A Gegenüberstellung: N / A Offizielle OIC Sponsoren Diese Website diskutiert börsengehandelte Optionen, die von der Options Clearing Corporation ausgegeben werden. Keine Aussage in dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten. Kopien dieses Dokuments können von Ihrem Broker, von jeder Börse, an der Optionen gehandelt werden, oder durch Kontaktaufnahme mit der Options Clearing Corporation, einer North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc), bezogen werden. Kopie 1998-2016 Der Options Industry Council - Alle Rechte vorbehalten. Bitte beachten Sie unsere Datenschutzbestimmungen und unsere Benutzervereinbarung. 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